一杯奶茶卖30多块，居然还卖一杯亏一杯！金子做的吗？
这家公司就是奈雪的茶！
作为第一个拼过蜜雪冰城，成为茶饮界第一家上市的公司，其近日发布的中期业绩真是亏得没法看。截至22年6月，报告显示其上半年收入为20.45亿元，同比下降了3.8%，经调整后净亏损2.49亿元，与2021年全年亏损的1.45亿相比，今年亏得更多了。
本期危机博士就和大家一起聊聊茶饮界的奈雪为何不行了！
首先奈雪的茶到底是怎么走红，最终登陆资本市场上市的？
奈雪的创始人彭心15年在广东深圳开第一家奶茶店时就想好了，要开一家服务年轻女性的奶茶店，说白了就是赚女人的钱，要知道以前喝奶茶可都是学生时代才干的事，如果目标群体改为有稳定收入的成年女性群体，那这茶还怕没人喝？
更聪明的是，彭心精准地把握住了20-35岁年轻人尤其是女性群体的痛点——仪式感，这就是奈雪最擅长的营销模式了，从最早的带有日文字样的品牌名奈雪の茶，到他们的招牌产品名字芝士奈雪初露，都透露着一股浓浓的日本气息，不知道的人还以为这是个进口茶。
再加上一杯好茶一口软欧包的差异化设计，以高价和漂亮的门店在购物中心、高端商场布局门店，又标榜着健康的真茶真水果，奈雪成功的用30元的定价打败了街头5块钱的植脂末奶茶。
这在资本家眼里简直是充满亮点的成功创业案例啊。
于是奈雪就迎来了一大波资本为其注资，在上市之前，奈雪的茶共完成了6次融资，融资金额约为130亿人民币。从2017年开始，先有天图投资连续三轮独家注资，直接使奈雪的估值达到60亿人民币，后又获得深创投的1亿元B轮融资，2021年年初，再次获得PAG太盟投资集团及弘晖基金1亿美元的C轮融资。
最后在上市前又完成了一轮战略融资，包括瑞银集团、现金宝、广发基金等机构参与其中，
当然战略目的之外都希望到股票市场上套现一波。
奈雪就在资本的众星捧月之下于2021年6月在港交所成功上市，而34岁的美女老板彭心也成为身价110亿的女富豪。然而，风光上市的背后，却隐藏着巨大的危机。
上市一个月的奈雪股价腰斩，开盘后就破发了，股价一路下跌，截至今年的8月31日收盘，其股价仅为5.5港元，市值为97.93亿港元，与其上市初期的289亿港元市值相比，已跌去七成左右。
这时，这些投资机构傻眼了，他们发现奈雪华丽的商业模式其实只赚流量不赚钱。
根据其招股书显示的单店收入部分，奈雪营收增长背后的不可持续性一目了然，三年来是一年不如一年，18、19年都在亏损，而隔壁同样走高端路线的喜茶2019年已宣布盈利，更别提薄利多销的蜜雪冰城，仅仅2019年的净利润就已高达8亿元。
综上奈雪在经营中实际存在着巨大的隐患，创始人彭心也被媒体吐槽她是三个茶界之最，最快上市，卖茶最贵，亏钱最多。那么奈雪的茶究竟出了什么问题？
原因之一就在这虚高的价格上，30多块钱买水果茶，奈雪的茶可以喝一杯，茶百道和沪上阿姨可以喝两杯，蜜雪冰城可以喝六杯，你会选哪家？
所谓消费升级本质还是打卡文化，打卡一次之后，对于大部分普通人而言，就喝个奶茶而已，很难复购来形成长期依赖性消费！
那为什么偏偏奈雪这么贵呢？其创始人彭心在被采访时称，奈雪的食材成本占比高达35%，疫情期间高达38%，言下之意就是奈雪坚持使用高品质食材，30块钱一杯的奶茶至少11块用在了水果等原料上，和市面上绝大部分的友商形成了鲜明对比，那真相真的是这样吗？
首先，奈雪的材料成本主要包括两个部分，一个是原材料成本，比如茶叶、水果、乳制品等另一个是包装材料及消耗品的成本，如茶杯及纸袋等。而其招股书显示，2020年奈雪原材料成本占总营收的比例为28.7%，与2018年的29.2%相比，这个数值不但没有提升，反而降低了。
那价格为啥还没有降呢，再看奈雪的外包装成本，该费用占总营收的比例，从2018年的6.1%，涨至2020年的9.2%。也就是说，奈雪材料成本的提升，主要原因是包装材料成本的提升，而不是因为投入了更多、更贵的原材料。
但一个包装又能占多少成本费用呢？实际上奈雪在食材成本上并没有花那么多钱，反而是在店面设计、人工服务、直营模式等方面下足了功夫，这在无形之中也增加了它的经济“包袱”
今年3月，奈雪终于绷不住了，开始启动大幅降价策略，将主力价格降到14-25元，最低至9元，彻底告别30元时代。但降价策略，除了导致利润的下降，并没有带来薄利多销的结果，反而是成本难以覆盖的店面大幅亏损，最终导致开一家亏一家。
除了成本因素以外，开连锁店急速扩店模式也带来巨量的成本压力，如今已在全国开了超900家门店，看来彭心的品牌故事真的讲不下去了，一个开奶茶店的只注重营销和外包装，不亏才怪。
目前全国已经有超过10万家奶茶店，奶茶的品牌也是五花八门。但无论是瞄准高端市场的喜茶、奈雪的茶，还是布局腰部市场的茶颜悦色、沪上阿姨，甚至是布局低端下沉市场的蜜雪冰城、1点点等等，它们都面临着严重的同质化竞争问题。
如今，腹背受敌的奈雪，如果不能守卫好商业模式的护城河，将很快被资本抛弃。
你觉得奈雪的茶核心竞争力在哪？还有救吗？评论区一起讨论一下！
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